周五（11月21日），大盘深度回调之际，吃喝板块韧性彰显，食物饮料板块表咫尺30个中信一级行业中位居前三。反应吃喝板块全体走势的食物ETF（515710）早盘一度高涨，尔后随市回落，限制收盘，场内价钱跌1.29%。

　　成份股方面，云南能投大跌7.73%，酒鬼酒、金达威双双跌超4%，光明乳业、金种子酒、古越龙山等多股跟跌超3%，牵累板块走势。

　　音尘面上，据中国酒业协会11月18日音尘，近日，有调研称，三季度以来，茅台1935在广东、山东、江苏、云南多个阛阓动销同比增长超20%，部分阛阓动销同比增长超30%；有经销商月均销售达10吨，居品开瓶率达70%以上；多地经销商请求下一年增量。

　　有分析指出，茅台1935三季度的动销数据自满其在部分区域阛阓增长显贵，高开瓶率与经销商的积极反馈，反应了该居品在渠谈端与耗尽端均取得了一定进度的认同。这一快乐或为茅台公司的系列酒计策提供事迹守旧，并影响阛阓对白酒板块次高端细分鸿沟的价值判断。

　　从估值方面来看，吃喝板块估值处于历史低位，现时或为板块左侧布局较好时机。数据自满，限制周四（11月20日）收盘，食物ETF（515710）标的指数细分食物指数市盈率为21倍，位于近10年来10.2%分位点的低位，中弥远树立性价比突显。

　　东方证券暗示，斟酌2026年，对食物饮料板块的基本判断是“易涨难跌”，2026年为肇始，板块向下有底，进取有空间，涨幅将从估值成立向事迹脱手迁徙。板块基本面拐点或将至。2025年餐饮供应链、啤酒等人人品板块莽撞呈现事迹磨底、弱改善迹象，2026年1季度大部分白酒标的收入端下滑敞口或环比收窄，斟酌2026年全板块迎来事迹底。

　　中信建投指出，现时食饮板块资格弥远回调，内需存眷度较低，估值已显贵回落，阛阓预期处于低位，白酒等优质钞票底部逻辑明晰。要点看好白酒、零食保健品及饮料、乳成品、餐饮链四个板块。

　　一键树立吃喝板块中枢钞票，要点存眷食物ETF（515710）。阐发中证指数公司统计，食物ETF（515710）追踪中证细分食物饮料产业主题指数，约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业等。场外投资者亦可通过食物ETF吞并基金（A类012548/C类012549）对吃喝板块中枢钞票进行布局。

　　图片、数据着手：沪深来回所等，限制2025.11.21。

　　风险提醒：食物ETF被迫追踪中证细分食物饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。指数成份股组成阐发该指数编制律例应时养息，其回测历史事迹不预示指数改日发达。文中说起个股仅为指数成份股客不雅展示列举，不看成任何个股推选，不代表基金贬责东谈主和基金投资标的。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、驳斥、预测、图表、盘算、表面、任何方法的表述等）均只看成参考，投资东谈主须对任何自主决定的投资行动负责。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何方法的投资提倡，华宝基金亦不合因使用本文内容所激励的径直或转折亏本负任何背负。投资东谈主应当负责阅读《基金公约》、《招募诠释书》、《基金居品尊府摘抄》等基金法律文献，了解基金的风险收益特征，遴荐与自己风险承受智力相稳当的居品。基金的过往事迹并不预示其改日发达，基金贬责东谈主贬责的其他基金的事迹并不组成基金事迹发达的保证。阐发基金贬责东谈主的评估，食物ETF风险品级为R3-中风险，适合均衡型（C3）及以上的投资者，符合性匹配见解请以销售机构为准。销售机构（包括基金贬责东谈主直销机构和其他销售机构）阐发有关法律律例对以上基金进行风险评价，投资者应实时存眷基金贬责东谈主出具的符合性见解，各销售机构对于符合性的见解无须然一致，且基金销售机构所出具的基金居品风险品级评价效果不得低于基金贬责东谈主作出的风险品级评价效果。基金公约中对于基金风险收益特征与基金风险品级因斟酌成分不同而存在互异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自己投资目标、期限、投资训戒及风险承受智力严慎遴荐基金居品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不标明其对该基金的投资价值、阛阓远景和收益作念出骨子性判断或保证。基金投资须严慎。

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